Valuation
16 de abril de 2025
Entendendo o Valuation: Como fazer o modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)
Como funciona um valuation? Nesse artigo você aprenderá quais são os principais modelos de avaliação de ativos e como fazer o modelo de fluxo de caixa descontado.
O que é Valuation?
Valuation é o processo de descobrir quanto vale hoje uma empresa, projeto ou ativo, com base no dinheiro que ele vai gerar no futuro. Um dos métodos mais usados para isso é o Fluxo de Caixa Descontado (DCF).
O que é DCF (Fluxo de Caixa Descontado)?
O DCF é um modelo que estima o valor de uma empresa com base nos fluxos de caixa futuros que ela deve gerar, trazidos para o valor de hoje.
Passo a passo de um DCF simples:
- Projete o fluxo de caixa livre (FCL) para os próximos anos (ex.: 5 anos).
- Escolha a taxa de desconto (WACC), que reflete o custo de capital médio da empresa.
- Desconte cada fluxo de caixa: Valor presente do FCL no ano t = FCLt ÷ (1 + WACC)^t
- Calcule o valor terminal (valor da perpetuidade) para capturar os fluxos após o período de projeção.
- Some todos os fluxos trazidos a valor presente.
Conclusão
O DCF é uma ferramenta poderosa de valuation porque torna explícitas todas as suas hipóteses sobre o futuro da empresa. Combine DCF com uma boa análise qualitativa e análise de múltiplos para ter uma visão completa.
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